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楼继伟:需转变资本市场监管思路

北京快乐8  “由于我国资本市场发展时间较短,上市公司质量、投资者专业化程度有待提高,相关法律法规和制度体系也有待完善。在进一步推进资本市场高水平对外开放过程中,如何把握开放节奏、防控金融风险都是需要思考的重大问题。”在11月2日召开的中国财富管理50人论坛第七届年会上,全国政协常委、外事委员会主任、财政部原部长楼继伟表示,对外开放在带来资本市场发展机遇的同时也带来了诸多风险和挑战。面对这些问题,他提出三点建议。

北京快乐8  第一,监管规则要稳定、透明。楼继伟表示,在近期调研中发现,随着营商环境的改善,外资金融机构来华设立控股子公司,公司注册程序已经更加简便、高效。但是,公司实际开展业务仍需要较长的备案流程,特别是备案流程不透明,仍然存在行政审批的影子。

  “当然,这是准入前国民待遇,内外资都一样,不是歧视。这只是一个小例子,我想说明的是,只有监管规则的稳定、透明,才能使市场参与者的信心得到提升,才愿意来到这个市场,并持续参与市场投资。”楼继伟强调,想要引入境外成熟的机构投资人,需要在监管方式、规则和流程这些基础性工程方面进行重点建设和提升,只有这样,才能实现“筑巢引凤”,最终推动整个资本市场的成长和成熟。

北京快乐8  第二,转变监管思路,引入做空机制。楼继伟建议,可以适当扩大做空机制,形成一个对财务造假公司市场化惩罚制度,从而使市场更有效发挥价格发现机制,让好股票能被区分出来,也为投资者对冲下跌风险提供工具。目前,市场的多空策略实际上是个股做多,用做空股指对冲。他建议,适时推出真正的多空投资策略,针对个股做空,可采用行业个股做多的对冲机制工具,完善市场出清机制。

  第三,资本项下审慎放开。楼继伟认为,要稳妥审慎地推进资本项目开放。资本项目开放对国家经济金融发展是一把“双刃剑”,要坚持积极、稳妥、有序开放,而不能盲目开放。尤其需要厘清的是,资本市场开放不等于资本项目开放。中国在资本项目开放问题上必须持谨慎态度,坚持循序渐进的原则,在风险可控的前提下,分阶段、有步骤地培育资本市场工具、扩大外国金融机构的参与、放松资本账户交易管制。他建议,可以先从国债市场开始,然后逐步推广至股票市场,但一定要形成闭环,防止套汇。同时,还要加强反洗钱制度建设。

  “总的来说,扩大开放有助于优化资本市场投资者结构,有助于提高市场资源配置效率,有利于引导资本市场投资风格的改变。中国要以开放促改革,推动资本市场高质量发展,更好地服务实体经济。”楼继伟强调。

责任编辑:杨喜亭
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